Давид срещу Голиат: Как дребни инвеститори от Reddit шашнаха Уолстрийт

Милиарди загубени от големи играчи на Уолстрийт, шашма, тръгнала от един интернет форум, начало на нова ера във финансовия свят или само временно отклонение от нормата...

Случващото се с акциите на американската компания Gamestop се превърна във водеща новина в медиите по света, макар за мнозина и нашите ширини да звучи като нещо далечно. След 2008-а обаче на всички ни е ясно, че големите трусове на Уолстрийт рано или късно достигат и до нас. А това, което се случва отвъд Океана, определено е голямо.

Ето защо накратко и, постарали сме се, разбираемо обобщаваме ситуацията. Накратко тя може да се опише така:

През последните месеци армия от дребни инвеститори поведе кампания срещу мастодонтите от Уолстрийт, изпращайки ясно послание към традиционния елит - че имат намерение да променят правилата във финансовия свят.

Могат ли да го сторят обаче? В своята същина случващото изглежда като една история в стила на Давид срещу Голиат, която започва със западащия бизнес на компанията GameStop - един от традиционните американски продавачи на видеоигри.

През годините тя се издигна до позицията на водещ търговец в този бранш и неин магазин имаше запазено място в почти всеки голям търговски център в Щатите. Възходът на онлайн платформи за продажба на игри - като Steam или Epic Games Store, както и тежките икономически последствия от пандемията, нанесоха тежки щети върху бизнеса на GameStop.

Само в рамките на две години и до края на 2020 г. веригата затваря почти 800 свои обекта с прогнози те да достигнат 1000 до март 2021 г.

В този контекст големите играчи на финансовите пазари в лицето на хедж фондове като Malvin Capital логично очакват близкия фалит на GameStop и залагат на т.нар. къси позиции (short positions) в нейни акции.

Това са сравнително прости сделки, при които инвеститорите вземат назаем и продават акции, които не притежават с надеждата, че цената им ще се понижи с времето и ще могат впоследствие да ги купят по-евтино и да ги върнат. Спекулацията се извършва с цел да се извлече печалба от падащата цена на активите.

Сделките с къси позиции могат да бъдат изключително печеливши, ако са преценени правилно, но със себе си носят и много рискове, ако цената на акциите започне да се вдига.

В случая с GameStock хедж фондовете от Уолстрийт са толкова уверени във фалита на веригата, че в рамките на месеци инвестират милиарди в такива къси сделки и вземат назаем акции, които сега се оказва, че ще бъде трудно да върнат.

Според Business Insider към 22 януари тази година са "шортнати" 72 милиона (140% от общия брой) акции на GameStock при цена около 3 долара за актив през пролетта на 2020 г.

И точно тук се намесва гейминг общността в Reddit. Подфорумът WallStreetBets (WSB) се превръща в мястото, от където ще се осъществи една от най-мащабните атаки срещу гигантите от Уолстрийт през последните години.

Членовете на подфорума вече са почти 5 милиона. Известни са преди всичко с колоритния си жаргон и рисковите сделки, които предприемат на финансовите пазари. Те не са професионални инвеститори, а много от тях са разпалени геймъри с още по-разпалена омраза към Уолстрийт.

Така част от членовете на WSB започват масово да изкупуват акции на GameStock с идеята тяхната цена да се вдигне и да нанесе загуби на хедж фондовете. Когато това започва да се случва, хедж фондовете се оказват принудени също да купуват, за да ограничат загубите, което от своя страна доведе до още по-бърз скок в стойността.

Така в рамките на последната седмица цената на активите на GameStock нарасна с почти 1000% и достига до 467 долара за акция в своя пик.

Дори Илон Мъск (известен като Papa Musk в WSB) се включва в цялата тази лудост. Един-единствен негов туит от 26 януари става достатъчен, за да вдигне за минути във въздуха цената на GаmeStock от 150 на 230 долара, поръсвайки допълнително със сол раните на Уолстрийт.

Защото изгубени са милиарди долари.

И ако все още не ви става ясно, ще се опитаме да го опростим още повече с едно много приятно обяснение, което се появи в мрежата покрай случващото се: представете си, че ваш приятел има играта GTA V.

Вие я взимате, виждате, че GameStop изкупуват нейни копия за по 10 долара парчето и предполагате, че следващата седмица ще се опитат да ги продадат за по 5 долара. Ето защо вие продавате копието си на GameStop с идеята, че следващата седмица ще купите от тях същата игра за 5 долара, ще я върнете на приятеля си и същевременно ще сте спечелили 5 долара.

Да, ама не. Цената на играта започва да се покачва, а вашият приятел вече иска да му върнете неговото копие. GTA V обаче вече струва 25 долара. Така вие се оказвате принудени да купите ново копие на играта и реално сте на загуба 15 долара.

В случилото се около Уолстрийт вие се явявате хедж фонда, а копията на GTA V са акциите на GameStop. Само че количествата и цените са много по-големи, а загубите - доста по-болезнени от едни 15 долара.

Основен инструмент при офанзивата на WSB стават платформи за свободна търговия като Robinhood. Тя е създадена от израсналия в САЩ българин Владимир Тенев и е първият брокер, който дава възможност за безплатна търговия с акции в САЩ.

Robinhood е ориентирана предимно към частните ежедневни инвеститори (като тези от WSB) и доскоро бе подценявана, тъй като нейните потребители са обикновени хора. Случаят с GameStock обаче показа, че през Reddit могат доста ефективно да се мобилизират цели армии от такива дребни инвеститори, които да концентрират усилията си към конкретна цел.

Особено ако те нямат особени задръжки. А след това сговорна дружина... знаете.

Войната на дребните инвеститори срещу Уолстрийт в крайна сметка доведе до огромни загуби и цялостно разклащане на пазара. Само Malvin Capital "олекна" с 30% от общо 12,5 милиарда долара, инвестирани в шорт сделки и ги принуди да потърсят 2,75 милиарда спасително финансиране от инвеститори.

Очаква се съвсем скоро и държавата да се намеси. От Белия дом вече обявиха, че следят отблизо ситуацията, а правителствената Комисия по ценните книжа и борсите (SEC) бе изразено притеснение относно текущата нестабилност на финансовите пазари. От двете камари на Конгреса също реагираха, а депутати от Демократическата партия призовават за налагане на регулации върху финансовия сектор.

"SEC и останалите финансови регулатори отдавна трябваше да се събудят и да си свършат работата. Сега, когато имаме нова администрация, а демократите имат мнозинство в Конгреса, определено смятат да се уверя, че го правят", каза сенатор Елизабет Уорън чрез публикация в Twitter.

Реално вече първите регулации се случват. Robinhood наложи ограничения върху търговията с активи на GameStock, като в момента могат единствено да се продават вече закупени техни акции. Това провокира гнева на WSB, а техни членове вече завеждат дела срещу стартъпа на Тенев заради това.

В момента се случва така, че акциите на GameStock могат да се търгуват свободно от хедж фондовете, докато дребните инвеститори са ограничени.

Цялата ситуация повдига множество въпроси около етиката и изобщо законността на изкуственото напомпване на цените на ценните книжа. По сходен начин, макар и не винаги толкова очевидно като WSB, големите инвестиционни акули използват сходни практики.

Дали WSB изкривяват по изкуствен път пазара така, както се е случвало доста по-фино от Уолстрийт? Възможно е.

Не е изключено след като съфорумците от WSB се спуснаха в яростно купуване на акции на GameStop, сега да се преориентират и към други компании, които са пред фалит. Компании, на чието мрачно бъдеще някои големи инвеститори също са заложили на къси позиции. 

Историята за Давид срещу Голиат може да изглежда симпатична за това как незначителните инвеститори натриват носа на алчните финансисти в Ню Йорк, но все пак това е опасен прецедент.