Кризата в имотния пазар в Китай има потенциала да удари жестоко не само икономиката на страната, но и целия глобален финансова пазар. Тя тлее от доста време, но сега проблемът, който започна с колапса на един от най-големите строителни предприемачи в света - Evergrande, се задълбочава.
Самите клиенти вече отказват да плащат ипотеките на още недовършените си домове.
"Строителството спира, ипотеката спира. Осигурете жилищата и ще получите пари", е лозунгът на недоволните клиенти, протестирали това лято.
И стотици действително са спрели да плащат ипотеките си, съобщава "Би Би Си". Медията дава пример с млада двойка от град Джънджоу. След като са платили първоначалната вноска за жилище, компанията-предприемач се оттеглила от проекта и строежът спрял. Ипотеката обаче тече.
Друга млада жена също обяснява, че е готова да спре да плаща ипотека и ще възобнови вноските когато проектът също бъде започнат отново.
Не е ясно колко хора са спрели да плащат ипотеките си за недовършени имоти, но според изчисленията на Standard&Poor's бойкотираните заеми може да достигнат 145 милиарда долара.
Според най-лошия сценарий на финансовата корпорация, банките в Китай може да загубят 350 милиарда долара от ипотеки, т.е. 6.4% от заемите са в риск, съобщава "Блумбърг". Изчисленията на Deutsche Bank са дори за 7 на сто от ипотеките.
Пазарът е под натиск не само заради откази на хора, които имат парите да покриват дълга си към банките, но и заради забавянето на икономиката на Китай, периодичните тотални локдауни заради политиката за нула COVID и високата младежка безработица.
Което логично води до намаление на доходите, а оттам на спестяванията и инвестициите. Това удря и имотния пазар, който и без това е в застой и заради забавения прираст на населението.
Проблемът е сериозен, защото този сектор формира около една трета от икономиката на Китай - жилища, наеми, имотни агенции, материали, строители, техника и т.н.
Затова и демонстрацията на недоверие в толкова важен за икономиката стълб може да е още една сериозна заплаха, и то на фона на и без това сериозно разтърсената индустрия и лоши прогнози за икономическия растеж - не повече от 0.4 на сто на годишна база.
И предвид, че това е втората икономика в света, ефектът при криза на имотния пазар може да е за цялата глобална финансова система.
Примерът с Evergrande, която се оказа в невъзможност да изпълнява кредити за 300 милиарда долара и остави недостроени домовете на 1.5 млн. купувачи, може да бъде последван от още 30 компании за недвижими имоти, които също вече пропускат плащания по дълговете си към чужди банки.
В Китай 90 на сто от хората имат собствено жилище, а то формира средно 70 на сто от състоянието им. Практиката често е да се предплаща за недовършени имоти - така се правят покупките на 70-80 на сто от новите жилища. На тези пари разчитат предприемачите, за да финансират по няколко проекта наведнъж.
В последните години обаче доста хора от средната класа се спрели да купуват в жилища - вероятно заради отслабената икономика и финансови проблеми, и така предприемачите не могат да довършат проектите си, тъй като няма пари от нови продажби за тях.
Кредитите също вече не са решение, както в годините на имотния бум. През 2020 г. правителството наложи мерки за ограничаване на заемите, които строителите могат да вземат. Нестабилният пазар допълнително разколебава банките за финансиране на строителни проекти.
Пекин опитва да реагира по няколко начина. Част от решението е оставено на местните власти, които предлагат облекчения на купувачите на жилища.
Правителството обаче също започва да предприема мерки. Според "Файнейшъл Таймс" Пекин отпуска 148 милиарда долара заеми, за да помогне на строителните предприемачи, а според "Блумбърг" се обмисля кредитна ваканция за хората с ипотеки.
Не е ясно дали това обаче ще помогне, особено в дългосрочен план. Според анализаторите от Oxford Economics правителствена намеса в сектора на недвижимите имоти и инфраструктурата може да помогне за кратко, но може и да не е устойчиво решение, особено ако на правителството и финансовия сектор се налага да поддържат непродуктивна индустрия.
Нещо повече - консултантската компания Capital Economics смята, че на имотния пазар на Китай са нужни близо 4 пъти повече пари от отпуснатите заеми - 444 милиарда долара, за да бъдат завършени спрелите проекти.
А и да бъдат довършени не е ясно дали ще имат купувачи. През юли продажбите на 100-те най-големи компании са паднали с почти 40 на сто в сравнение с предходната година.
Дали това е краят на бързия икономически растеж на Китай и дори начало на сериозен социален проблем - може би е рано да се твърди категорично.
