Най-голямото разочарование, последвало разкритията, че уважаваният кукловод на „Уолстрийт" - банката Goldman Sachs, е направила всички ни на глупаци, произтича от факта, че главният механизъм на финансовата машина, който трябваше да бъде движеща сила на икономическата ни система, е умишлено построен върху загнили основи - ненужни синтетични отпадъци.
Гражданското дело за измама, което Комисията по ценните книжа и борсова търговия заведе срещу банката през април, визира една единствена сделка, известна като „Абакус" от 2007 г. С тази сделка инвестиционната банка е помогнала на собственика на рисков фонд Джон Полсън да си напълни джобовете, докато стойността на най-ценният актив на американското семейство - недвижимото имущество, се сриваше. Но по онова време „полиестерното финансиране" беше на мода на „Уолстрийт".
Morgan Stanley е била посредник при тъй наречените „сделки на мъртвите президенти" - „Бюканън" и „Джаксън". Още една от сделките на Morgan, известна като „Либертас" е измамила десетки инвеститори на Вирджинските острови. Финансовата къща JPMorgan Chase пък е играла ролята на „сводник" на Magnetar - рисков фонд, който толкова изобретателно се е възползвал от срива на борсата, че Северозападният институт по мениджмънт „Келог" посвети на случая специално изследване миналата година.
Фирма, ръководена от Люис Сакс - доскоро съветник на хазната, и компанията UBS - любимка на данъчните измамници, е издавала ценни книжа, които са се оказали с фалшива стойност още преди срива на борсата, твърдят инвеститори. Американската банка също е обект на съдебно преследване заради сделка, сключена от дъщерната й компания Merrill Lynch, чийто мениджър също е разследван от Комисията по ценните книжа и борсите.
Оказа се, че всичко е било една голяма измама, създадена, за да вдигне изкуствено цените на имотите. Алчните потребители също изиграха известна роля за последвалата буря. Но „Уолстрийт" се погрижи онези от нас, които не са членове на елитния клуб, да останат с празни ръце.
Защо не разбрахме по-рано за тези сделки? Защото бяха капсулирани в едно от най-неразбираемите инвестиционни творения на „Уолстрийт" - синтетични вторични облигации на дълга - CDO. Те са производни на ипотечните бонове и затова са вторични и не съдържат активи, но в тях може да се инвестира като в редовни ценни книжа.
Човек може да търгува с тях като с акции, използвайки застрахователни полици, наречени „замяна на кредитен дефицит" или CDS. В случая Goldman - създателите на CDO, очевидно са заложили бомба със закъснител в самите бонове и след това са се сдобили със CDS, осъзнавайки прекрасно, че стойността на синтетичните книжа рязко ще падне. Именно това стана и бяха измамени много инвеститори, сред които опитни банки като холандската ABN Amro и германската IKB.
Отстрани тези сделки изглеждат безкрайно сложни и това наистина е така. Но в основата си измамата на Goldman почива на една от най-старите и прости схеми - наглата лъжа. Според Комисията банката е убедила инвеститорите, че купуват първокласен дял от инвестиционна сделка, администрирана от независима фирма, наречена ACA Management.
Оказва се обаче, че единственият облагодетелстван от сделката е Полсън - инвеститор, който се грижи само за собствените си интереси. Това, което Goldman е пробутала на купувачите, е един добре опакован, но напълно безполезен фалшификат.
Гаранти на празни схеми за...119 млрд. долара
В навечерието на процеса срещу Goldman Sachs инвеститорите започват да се съмняват, че са били измамени. Според Thomson Reuters фирмите от „Уолстрийт" са станали гаранти по подобни сделки на стойност 119 милиарда долара от началото на покачването на цените на недвижимите имоти през 2006 г., докато измамата излезе наяве.
Фирмите, участвали в тези сделки и фондовете, които са им станали гаранти, се кълнат, че не са направили нищо лошо. Синтетичните вторични облигации на дълга по своята същност са търговски облигации и имат къса и дълга позиция, а инвеститорите са свободни да вземат страна.
В отговор на обвиненията Goldman твърди, че не е знаела, че сделките ще пропаднат и не е имала за цел да измами инвеститорите. Банката ще се бори агресивно в съда. Някои дори твърдят, че тези изкуствени сделки са били от полза за икономиката, защото не са насърчавали кредитирането в момент, когато пазарът на недвижими имоти е бил в разгара си.
Истината е, че създателите на тези ценни книжа са опропастили един голям сектор от икономиката, създавайки единствено икономически отпадъци. CDO не са помогнали на никого да си купи къща, нито да постъпи в колеж. Те са създадени, за да се прехвърлят средства от ръцете на огромна група хора, които изплащат ипотеки, в ръцете на много малка група богати брокери, които спечелиха от краха на CDO.
Онези, които излъгаха, за да получат кредити, както и банките, които им помогнаха, заслужават съдбата си. И все пак повечето от нас работят цял живот, за да си позволят пари за дом или да възстановят банковите си сметки, пострадали от краха на доткомите, за да платят учебните такси на децата. Затова вярвахме, че финансовата система прави всичко възможно, за да ни улесни. Истината е, че е ставало точно обратното. „Уолстрийт" в продължение на години е финансирала експедиции към нищото, харчейки нашите спестявания.
Как се промени културата?
Лесно е да се каже, че „Уолстрийт" винаги е била люпилня на корумпирани и алчни типове, това не е ново твърдение. Но не е съвсем вярно. Истината е, че една от основните причини за финансовата криза е смяната на властта на „Уолстрийт", която постави брокерите начело и изтика инвестиционните банкери от „Броуд Стрийт" до „Мейдън Лейн", които до този момент дърпаха конците, в периферията на финансовата върхушка.
*Goldman Sachs е една от най-старите инвестиционни банки в света. Основана е през 1869 г. в Манхатън, където е седалището й до днес. Банката е първичен дилър на фондовата борса в САЩ и има клонове на всички континенти.
