В продължение на четири десетилетия Silicon Valley Bank (SVB) е сред водещите банкови институции в технологичното сърце на САЩ. Всъщност до края на миналата година тя е 16-а по големина в страната и една от най-влиятелните в световен мащаб, що се отнася до инвестиции в нови технологии и стартъп компании.
Всичко това приключва на 10 март т.г., когато служители на Федералния резерв и Федералната корпорация за гарантиране на депозитите влизат в централните офиси в град Санта Клара за оценка на всички финансови инструменти и активи на банката.
Часове по-късно Департаментът за финансова защита и иновации (FDIC) към щатското правителство в Калифорния обявява, че поема контрол върху SVB. Това е краят на банката в нейното текущо състояние и подпечатва фалита ѝ.
Още в рамките на същия ден вече се усеща паника на финансовите пазари и най-вече сред клиентите на други финансови институции. Изплашени от случилото се с SVB, клиенти на базираната в Ню Йорк Signature Bank (SB) изтеглят над 10 милиарда долара депозити и бутат банката към пропастта. До неделя тя вече е изпаднала в липса на ликвидност и е поставена под контрол на синдици.
Регулаторите побързаха да обявят, че ще възстановят на депозантите техните средства, докато президентът на САЩ Джо Байдън опита да внесе успокоение, като увери, че финансовата система на САЩ е в безопасност и обеща да направи "всичко необходимо" за защита на банките.
Как обаче се стигна дотук?
Just spoke to another techie who walked out of here with a cashier’s cheque for “a few million” just casually in his pocket. Extraordinary day pic.twitter.com/xnNmXC2oNi
— James Clayton (@JamesClayton5) March 13, 2023
Дълги години SVB е предпочитана банка за финансиране на технологичния сектор. Според сайта на банката тя е предоставяла услуги на над 2500 различни компании, включително една огромна част от технологичните стартъпи, финансирани чрез рисков капитал в САЩ.
Много от тях преживяват бум през последните няколко години на фона на COVID-19 пандемията, довела до търсенето на все повече технологични услуги и продукти. Логично тези стартъпи отварят депозити и разплащателни сметки в SVB, а пък самата банка използва притока от средствата, за да ги инвестира в дългосрочни държавни облигации, които носят ниска печалба, но се считат за стабилни.
Проблемът в случая е, че не се оказват толкова стабилни, колкото са очаквали мениджърите на SVB. По дефиниция стойността на държавните облигации е свързана с лихвените проценти и когато процентите растат, облигациите падат.
За съжаление точно това се случва през цялата 2022 г.
Федералният резерв вдига лихвените проценти, за да се справя с нарастващата инфлация, но действието има изключително негативен ефект върху инвестиционното портфолио на SVB.
Друг много важен фактор е самият профил на банката. Тя е специализирана в работата с технологичния бранш и рисковите инвестиции в стартъпи, които преживяха трудни последни 12 месеца след бума от предишните години.
Все повече от тях започват да използват активно сметките и депозитите, принуждавайки SVB да продава на загуба държавни облигации, за да осигури капитал. Така се стига до миналата сряда, когато банката обявява необходимост от набиране на 1,75 милиарда долара нови средства за запушване на пробойните.
"Внезапно всички се разтревожиха. Стана ясно, че банката не разполага с капитал", казва Фариборз Моширян, директор на Института за глобални финанси към Университета на Нов Южен Уелс в Австралия.
Клиентите разбират за дълбоките финансови проблеми на SVB и започват масово да теглят парите си. За по-малко от 48 часа банката изпада във фалит.
Текущата ситуация на двете банки - SVB и Signature Bank - е оценява като най-голямото подобно събитие в САЩ от началото на финансовата криза през 2008 г. и третото най-голямо в цялата история на страната.
Крахът на Silicon Valley Bank и Signature Bank постави в светлината на прожекторите предизвикателствата около малките и средните банки, които са концентрирани върху нишови бизнеси и могат да бъдат по-уязвими в сравнение с най-големите играчи на пазара. SVB и SB се считат за сравнително малки в случая, като първата има активи от 209 милиарда долара, а втората - 110 милиарда долара.
Те бледнеят на фона на над 3 трилиона в JPMorgan Chase.
Все пак остава безпокойството, че фалитът на една ще изплаши клиентите на други банки. Безпокойството се усети навсякъде и акциите на много регионални банки в САЩ се сринаха в понеделник. First Republic Bank спадна с 60%, Western Alliance в Аризона се срина с 45%, а KeyCorp и Comerica загубиха по 30% от стойността си. Zions Bancorp от Юта пък претърпя срив от 25%.
Същите пет кредитора бяха поставени под негативно наблюдение от рейтинговата агенция Moody's заради опасения от твърде голямо разчитане на финансиране от незастраховани депозити и нереализирани загуби в портфейлите с активи.
Неслучайно правителството в САЩ веднага се зае с прилагането на спешни мерки, така че да не се стигне до ефект на доминото.
Още в неделя вечерта министърът на финансите Джанет Йелън, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл и председателят на FDIC Мартин Грюнбърг обявиха, че всички пострадали клиенти на двете банки ще могат да получат средствата си, без значение дали са повече или по-малко от гарантираните по закон 250 000 долара.
"Вложителите ще имат достъп до всичките си пари от понеделник, 13 март. Никакви загуби, свързани с фалита на SVB, няма да бъдат поети от данъкоплатеца", казаха те в официално изявление.
Друга мярка ще позволи на банките да заемат почти неограничени суми от Федералния резерв в рамките на следващата година, стига да бъдат спазени някои определени условия. Целта е да се избегне принудителна продажба на държавни облигации, както става с SVB.
Колкото до самите облигации, очакванията са Федералният резерв да задържи вдигането на лихвените проценти за второто тримесечие на тази година.
"Американският народ и американският бизнес могат да бъдат сигурни, че техните банкови депозити ще бъдат там, когато имат нужда от тях", каза президентът Байдън и се закани, че ще бъде потърсена отговорност на всички виновни за "бъркотията".
