Колко точно струва Ferrari?

Новият президент на Ferrari Серджо Маркионе, който е и шеф на FIAT Chrysler, изненада анализаторите на световния автомобилен бизнес с твърдението, че италианската икона струва 12 милиарда евро. В края на септември Маркионе успя да се отърве от Лука ди Монтедземоло, който ръководи Ferrari в продължение на 23 години и веднага след това обяви нов курс за развитие на производителя на спортни автомобили.

През миналата седмица Маркионе обясни, че планира да отдели Ferrari от FIAT Chrysler, както и да пусне част от акциите на компанията на международните фондови борси.

В отговор на твърдението на Маркионе, няколко независими анализатори обявиха, че Скудерията всъщност струва доста по-малко. Лука Чифери, редактор в Automotive News написа, че реалната стойност на компанията е около 5 милиарда евро. Според него това е справедлива оценка за фирмата, наложила си ограничение от годишно производство на 7000 автомобила - за да запази по-високата им цена и ексклузивност.

Близка до тази се оказа и оценката на Стюърт Пиърсън от инвестиционната компания Exane Paribas, който даде 5,5 милиарда евро.

Всички други оценки на Ferrari обаче са доста по-високи. Кристина Чърч от Barclay Research оцени Черните кончета на 8,7 милиарда евро. Габриел Гамбарова от Banca Akros даде 7,2 милиарда евро, а най-несигурен се оказа Масимо Векио от Mediobanca, който иска да се вмести в границите между 7,1 и 8,6 милиарда евро.

Маркионе обясни по следния начин оценката си на Ferrari. Според него към италианската компания може да се приложи формулата, която се използва при оценката на компаниите, произвеждащи с луксозни стоки - оперативната печалба (EBITDA - приходи преди данъци, такси, лихви и амортизация) се умножава от 9 до 12 пъти и се получава оценката на компанията.

Миналата година Ferrari постигна оперативна печалба в размер на 650 милиона евро, което дава оценка на компанията между 5,85 и 7,8 милиарда евро. Маркионе обаче веднага направи уговорката, че за 2014 оперативната печалба на Ferrari ще надхвърли 1 милиард евро, което означава, че пазарната оценка на компанията ще е между 9 и 12 милиарда евро.

Новините

Най-четените